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煤炭出现极度过剩或不足局面的可能性不大

2019-09-26 7人读过

  事件:今日煤炭板块表现活跃,行业涨幅 .92%,其中,靖远煤电、露天煤业、兖州煤业、盘江股分涨停。 点评: 受市场热点轮动效应,本日煤炭板块表现优越,我们对于07年的煤炭板块总体保持乐观态度。我们认为2007年将是煤炭行业整合取得质变的一年,是行业筑底的一年,行业发展由无序向有序转变、资源整合从滞缓向实质转变、企业业绩增长从探底向好转转变。 1.国家政策的变化:从“重电力轻煤炭”到“重煤炭轻电力” 政策指导下陆续出台一系列政策推高煤炭本钱:一方面无疑下降行业毛利率水平,但另一方面提高行业壁垒,增强行业集中度,行业整合治理结构改良,净利润率提高。 2.供求关系长时间健康平衡 (1)预计出现极度多余或不足局面的可能性不大 (2)电力和钢铁行业需求短缺的局面已得到全面改良,需求增速回复理性状态 ( )小煤矿的退出是行业触底的最重要标志之一,国家重点规划矿区在“11五”末集中度将达到78% (4)本钱推动成为整合周期中的阶段性主导因素,国家政策目标明确,推高一次能源的使用价格,预计煤炭价格将整体向上,但幅度平缓。 .投资建议及评级 (1)短时间看好资产注入相对明确品种:大同煤业、露天煤业 (2)中长期看好资源优良一样具备相对明确资产注入预期的品种:潞安环能、国阳新能 ( )长期看好注重自身持续发展、资源优势(行情论坛)突出的品种:西山煤电 (4)一样值得关注品种:兖州煤业、平煤天安、煤气化、金牛能源(行情论坛)、兰花科创、恒源煤电、神火股份。(来源:中华机械)

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